理财规划师

      22～26岁：初涉职场的"月光族"

　　◎理财特征

　　这一阶段的女性大多还处于单身或准备成立新家阶段，相当一部分的女性没有太多的储蓄观念，自信、率性，"拼命地赚钱，潇洒地花钱"是其"座右铭"，因此，经常听到有很多年轻女孩振振有词地说，钱是赚出来的，不是省出来的。

　　这话固然有理，然而要能赚到更多钱，首先需要有赚钱的本领--换句话说，投资自己比自己投资更重要。

     5月发行“新概念”

　　“机构不看好，5月新基金发行骤减。”这是4月下旬左右市场上对5月基金发行的一个主流声音。并且，更有分析人士毫不讳言预测，对于5月公募基金伴随着股指震荡的加剧，基金业绩上涨乏力的情况一旦出现，那么5月基金的赎回潮无疑会再度出现。

　　但是，最近的基金发行公告似乎正在击破上述预言。5月6日，国内首只可分离基金长盛同庆开始发售，5日、7日也各有一只新基金发行，分别为东方核心动力、申万巴黎消费增长，与此同时，博时信用债券基金也将于近期通过工行等发行。至此，仅仅5月第一周在发新基金数量就达9只。

成长型基金成长型基金的投资目的在于追求资本的长期成长，而现金的投资目的在于追求资本的长期成长，而现金
及红利收入被当作第二目标。因此基金将资产主要投资于及红利收入被当作第二目标。因此基金将资产主要投资于
资信好，长期有赢余或有发展前景的公司的普通股。资信好，长期有赢余或有发展前景的公司的普通股。
....价值型基金价值型基金顾名思义就是发掘价值被低估的股票，也就是顾名思义就是发掘价值被低估的股票，也就是
说该股票的内在价值要高于目前股票市场的市价，其收益说该股票的内在价值要高于目前股票市场的市价，其收益
主要通过公司价值的回归来实现。价值型投资强调价值发主要通过公司价值的回归来实现。价值型投资强调价值发
现，注重风险控制，适当追求成长。现，注重风险控制，适当追求成长。

认为汇率的决定由外汇的供求来决定，外汇的供求通常受认为汇率的决定由外汇的供求来决定，外汇的供求通常受
经常项目和资本项目的共同影响。经常项目和资本项目的共同影响。
....所谓经常项目一般指贸易项目，即商品和劳务的进口和出所谓经常项目一般指贸易项目，即商品和劳务的进口和出
口。

在远期汇率不变的条件下，如果某种货币的利率在远期汇率不变的条件下，如果某种货币的利率
提高，该货币即期将出现升值。提高，该货币即期将出现升值。
....如果预期未来某种货币将发生贬值，在两种货币如果预期未来某种货币将发生贬值，在两种货币
利率不变的情况下，该货币即期也将发生贬值。利率不变的情况下，该货币即期也将发生贬值。
....美国股票市场的看涨会使美元升值。因为美国股美国股票市场的看涨会使美元升值。因为美国股
市的看涨意味着美元的回报率上升（因为大家都市的看涨意味着美元的回报率上升

在上面的例子中，美元和加元通常会有在上面的例子中，美元和加元通常会有11年期的远期或者期年期的远期或者期
货外汇交易，那些将加元换成美元的投资者可以在同时卖货外汇交易，那些将加元换成美元的投资者可以在同时卖
出远期美元，以保证无风险的套利。出远期美元，以保证无风险的套利。
....这样，市场的均衡条件就是低利率货币的即期汇率相对远这样，市场的均衡条件就是低利率货币的即期汇率相对远
期汇率的升水（贬值）等于两种货币的利率差，这就是抵期汇率的升水（贬值）等于两种货币的利率差，这就是抵
补利率平价。补利率平价。